上市公司增長薄弱，未來發(fā)展前景不明朗
鼎泰新材料前身鼎泰科技，由劉冀魯?shù)?1名自然人和馬鞍山鼎泰金屬制品公司工會設(shè)立，注冊資本376萬元。該公司于2010年2月上市。上市后，劉冀魯是最大股東，持有42份股份.90%（見圖5-10)。鼎泰新材料主要從事稀土新材料的研發(fā)及其在涂層防腐領(lǐng)域的應(yīng)用。其主要業(yè)務(wù)是稀土合金涂層鋼絲、鋼絞線和PC生產(chǎn)和銷售鋼絞線等金屬制品。
圖5-十鼎泰新材料產(chǎn)權(quán)控制關(guān)系
近年來，中國經(jīng)濟從快速增長到中高速增長，不僅表現(xiàn)為經(jīng)濟增長放緩，更表現(xiàn)為增長驅(qū)動力轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)再平衡，中國整體經(jīng)濟面臨著復(fù)雜的系統(tǒng)轉(zhuǎn)型，也意味著中國經(jīng)濟正處于更先進的形式、更復(fù)雜的分工、更合理的結(jié)構(gòu)階段，經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)。中國制造業(yè)也面臨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、整體出口下降、國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力持續(xù)增加、國內(nèi)制造業(yè)去庫存壓力增加等比利影響。受此影響，2013年、2014年和2015年上市公司凈利潤分別為4 028.10萬元、2 412.44萬元和2 513.06萬元整體呈快速下降趨勢。在市場競爭激烈、客戶需求變化等多重背景下，公司現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)未來盈利增長不容樂觀。
表5-鼎泰新材料82011-2016年收入及利潤(單位:萬元)
數(shù)據(jù)源：Wind
截至2016年3月，鼎泰新材料市值約30億元，上市六年股價僅上漲30%。如果以鼎泰新材料2010年2月上市時的股價為基準，分析其未來五年的股價走勢，不難發(fā)現(xiàn)鼎泰新材料的股價波動性大于深圳綜合指數(shù)，但股價漲幅并未超過市場，近年來市場表現(xiàn)與指數(shù)走勢差距較大。公司業(yè)務(wù)增長低迷，在資本市場表現(xiàn)為投資者用腳投票A股市為鼎泰新材料提供了融資和估值優(yōu)勢，但鼎泰新材料顯然沒有充分利用這一機會。
圖5-11鼎泰新材料和深圳綜指歷史市場走勢(單位:%)
數(shù)據(jù)源：Wind
(二)各項財務(wù)指標表現(xiàn)不佳，上市公司具有優(yōu)質(zhì)殼資源的潛力
在選擇殼資源時，首先要考慮的是市值小的公司利潤彈性大；在利潤增長率相同的情況下，市值小的公司市值彈性更大。它們的價值中的泡沫成分很小?？紤]到能夠在一定時間內(nèi)上市的公司總是有限且存在上市門檻，中國證監(jiān)會是否會允許上市公司過多，重組上市公司有利于資本市場的健康發(fā)展，因此上市公司具有殼價值。鼎泰新材料符合上述標準。市值30億元減去鼎泰新材料真實凈資產(chǎn)7億元后，鼎泰新材料殼價值23億元，市值30億元A股票比較合理。
國有上市公司很難被借殼，基本上是不可能的。因此，我們需要找到一家好的私營企業(yè)，鼎泰新材料恰好是由自然人創(chuàng)辦的私營企業(yè)。最大股東持股比例超過40%，股權(quán)相對集中。股權(quán)集中有兩個優(yōu)勢：一是大股東更愿意從并購中獲利。如果大股東持股比例較低；重組意愿將大大降低。第二，大股東持股比例較高的公司更有利于重組后的管理，股權(quán)分散不利于重組的快速推進。
鼎泰新材料財務(wù)指標數(shù)據(jù)較多，表明公司可以成為高質(zhì)量的殼資源(表5-9)。自2010年上市以來，公司員工一直保持在800人左右，并逐年下降。一家員工數(shù)量不會增加的公司，投資者怎么能期望其業(yè)績大幅增長，為投資者創(chuàng)造積極的回報呢？在衡量公司可以用于控制的營運資金時，可以考慮凈現(xiàn)金的指標=貨幣資金-短期借款-長期借款。2015年，鼎泰新材凈現(xiàn)金為正，雖然只有2 000萬元，但是足以說明公司有一定的償債能力，重組后債務(wù)壓力不大。從2011年開始，鼎泰新材固定資產(chǎn)和在建工程之和基本無增長，公司無擴張趨勢。近年來公司主營業(yè)務(wù)低迷，凈利潤呈下滑趨勢，每年凈利潤較低，導(dǎo)致公司所有者權(quán)益從上市以來一直維持在7.1億元的水平。公司經(jīng)營壓力大，但利潤微薄。這樣的公司有潛力成為高質(zhì)量的外殼。
表5-九鼎泰新材料主要財務(wù)指標(單位:萬元)
數(shù)據(jù)源：Wind
四、順豐控股，如何估值定價？
(1)絕對估值法
舊金山快遞控股的主要業(yè)務(wù)趨于穩(wěn)定，未來收入可以合理預(yù)測，因此舊金山快遞控股的價值可以通過收入法進行評估。利用企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型確定企業(yè)自由現(xiàn)金流的價值，分析剩余資產(chǎn)和非經(jīng)營性資產(chǎn)（負債）的價值，確定企業(yè)的整體價值，扣除利息支付債務(wù)后確定股東的全部權(quán)益價值。該方法假設(shè)公司可以永久存在，并將未來分為兩個階段：未來五年是明確預(yù)測的時間段（即2016-2020年）和未來不明確預(yù)測的時間段。對于不可預(yù)測的可持續(xù)時間，我們假設(shè)年度經(jīng)營狀況與未來第五年基本相同。
自由現(xiàn)金流企業(yè)=稅前稅后利潤-少數(shù)股東紅利分配 折舊及攤銷-資本性支出-營運資金增加
詳細估算分析每個子科目后，得出企業(yè)每年自由現(xiàn)金流如表5-10。
表5-順豐控股自由現(xiàn)金流預(yù)測(單位:萬元)
數(shù)據(jù)來
數(shù)據(jù)顯示 \b\u0005 截至2019年底\b，我國新能源汽車保有量已超過300萬輛 \b。隨著新能源汽車的普及和推廣\b\u0005 ，新能源汽車的安全問題越來越受到重視\b\u0005 ，特別是2018年下半年至2019年上半年，新能源汽車頻繁自燃 \b\u0005 ，讓消費者、社會、政府以及企業(yè)都對安全保持高度關(guān)注 \b\u0005 。
安全是產(chǎn)品的生命線 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，高安全產(chǎn)品可以保證企業(yè)乃至行業(yè)的健康發(fā)展 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。為促進電動汽車產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展\b\u0005 ，國家級 \b，不斷制定和完善相關(guān)政策法規(guī)\b，確保工業(yè)發(fā)展符合嚴格要求\b\u0005 ，中到企業(yè)本身 \b\u0005 通過技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新\b，不斷提高產(chǎn)品安全性 \b\u0005 ，下到應(yīng)用端 \b\u0005 通過標準化使用操作 \b\u0005 ，確保使用安全 \b。
近日 \b\u0005 比亞迪率先推出磷酸鐵鋰刀片電池 \b，行業(yè)重新定義了電池安全 \b。比亞迪通過材料體系、工藝、生產(chǎn)制造等方面的創(chuàng)新 \b， 提高了電池產(chǎn)品的安全性能 \b。
比亞迪刀片電池發(fā)布會上 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，比亞迪還對刀片電池的安全性、三元電池和普通磷酸鐵鋰電池進行了最嚴格的電池針刺試驗\b\u0005 。
事實上 \b\u0005 ，據(jù)小編了解 \b\u0005 ，2019年10月 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，企業(yè)推出了電動汽車專用純錳酸鋰電池 \b\u0005 并對其安全性與市場上暢銷的三元電池、三元錳混合電池等電池進行了針刺試驗\b\u0005 ，最后，企業(yè)的純錳酸鋰電池在安全性方面取得了勝利：無煙、無火災(zāi)、無爆炸 \b\u0005 。同時測試的三元電池和三元錳混合電池在不同程度上爆炸或著火 \b。
這家企業(yè)是國內(nèi)電池領(lǐng)域的龍頭企業(yè)mdash;mdash;超威集團 \b\u0005 。
超威集團是中國傳統(tǒng)電池領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊之一\u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，持續(xù)加強技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新多年\b\u0005 ，一直引領(lǐng)著電池技術(shù)的創(chuàng)新發(fā)展 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。針對2018年下半年頻繁發(fā)生的電動車安全事故 \b\u0005 ，公司積極創(chuàng)新 \b， 依靠技術(shù)積累\b\u0005 ，這個產(chǎn)品項目的研發(fā)布局\b。
2019年10月 \b\u0005 公司正式發(fā)布了這款電動汽車專用純錳酸鋰電池 \b。項目負責(zé)人介紹 \b，超威純錳酸鋰電池有三個特點:安全三防、強輸出、極寒保護 \b\u0005 。這三個特點很好地解決了電池的三個痛點 \b\u0005 。
具體來說 \b\u0005 ，其安全三防：可實現(xiàn)防爆燃燒、防浸水、防過充；強輸出：可促進電動汽車負荷更強、爬坡更穩(wěn)定、速度更快；極端寒冷保護：讓電池-在20度低溫環(huán)境下仍然充滿電\b\u0005 。
在安全設(shè)計上\b，公司從材料體系開始\b，率先在行業(yè)內(nèi)使用純錳材料 \b，首款安全三防鋰電池 \b。 使用高穩(wěn)定錳材料和最佳設(shè)計\b\u0005 ，實現(xiàn)更好的熱穩(wěn)定性；全阻水結(jié)構(gòu) \b，泡水充電不短路；多級保護 \b，防止充電事故 \b\u0005 。
為促進產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展\b，近年來，各企業(yè)利用自身積累的技術(shù)特點 \b，不斷創(chuàng)新 \b\u0005 ，推出高安全、高性能、高性價比的產(chǎn)品 \b\u0005 ，無論是比亞迪的刀片電池 \b，或者超威集團的純錳酸鋰電池 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006， 為電動汽車的安全發(fā)展提供了新的途徑\b\u0005 相信隨著越來越多類似的技術(shù)創(chuàng)新 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，將促進產(chǎn)業(yè)更快更好的發(fā)展 \b\u0005 。
\b \b\u0005 \b\u0005 \b\u0005
以上就是小編為大家介紹的超威集團推出純錳酸鋰電池的全部內(nèi)容，如果大家還對相關(guān)的內(nèi)容感興趣，請持續(xù)關(guān)注上海危機公關(guān)公司
本文標題：超威集團推出純錳酸鋰電池 地址：/yuqingchuli/2022/0123/2742.html
